| 变量或问题 | 已有事实 | 来源身份 | 管理层解释/第三方观点归档 | 事实缺口 | 待验证关系 |
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| 需要验证 LPR 连续下调与存款成本刚性对净息差(NIM)收窄的影响范围，及是否持续影响净利息收入绝对额 | 2025年净利息收入 569,594 百万元，同比下降 1.9%；净息差(NIM)为 1.28%，同比下降 14 个基点。2026年 Q1 营业收入 186,735 百万元，同比微增 0.32%。 | reported_fact | management_claim：管理层表示净息差下降主要是受 LPR 下调、市场利率低位运行等因素影响导致生息资产收益率下降。<br>third_party_view：有第三方提出假设，认为随着存款利率下调红利释放，息差降幅有望收敛筑底；该观点尚需通过实际息差跨期数据验证。 | 缺少 2026 年 Q1 净息差绝对读数、新发放贷款加权平均利率、以及各期限存款重定价周期的明细外部数据。 | 资产端定价下行幅度与负债端成本改善幅度之间的错配时间差，以及净息差变化对净利息收入总额的影响范围。 |
| 需要验证特定宏观压力下信贷资产质量的实际风险暴露多大程度被拨备吸收，及不良贷款余额增长是否持续 | 2025年末不良贷款率 1.28%，拨备覆盖率 303.87%；2026年 Q1 末不良贷款余额约为 329,659 百万元，较 2025 年末的 323,718 百万元增加约 1.84%。 | reported_fact | management_claim：管理层表示强化底线思维，在筑牢风险防控屏障中增厚业务发展安全垫。<br>third_party_view：有第三方假设，高于 300% 的拨备覆盖率可能隐含了对风险预期的悲观反映；该观点尚需通过实际信用减值损失发生额验证。 | 缺少 2026 年 Q1 阶段二及阶段三贷款迁徙率、特定风险行业（如房地产、地方债务）不良生成率及抵质押物回收率的当期详细数据。 | 拨备计提总额与实际不良净生成额之间的对应关系，及信用成本变化对当期利润总额的缓冲影响范围。 |
| 需要验证县域与“三农”下沉业务的高速增长多大程度影响整体资产质量基本盘，及增量信贷是否持续带来健康现金流 | 2025年末县域贷款余额 10,940,000 百万元，较上年末增长 11.0%；“农银 e 贷”贷款余额 680,000 百万元，较上年末增长 18.7%。 | reported_fact | management_claim：管理层表示坚持服务乡村振兴的领军银行定位，牢记农行姓“农”，在专注服务“三农”主责主业中巩固业务发展基本盘。 | 缺少县域新增贷款的同业市场份额占比、特定县域信贷产品的不良率、纯线上信用类农户贷款逾期明细，以及县域网点单店经济模型测算数据。 | 县域及下沉信贷规模扩张速度与对应信贷风险暴露（不良生成）之间的滞后对应关系。 |
| 需要验证财富管理规模（AUM）及理财产品保有量多大程度转化为手续费及佣金净收入，及其中间业务增长是否持续 | 2025年实现手续费及佣金净收入 88,085 百万元，同比增长 16.6%；2025年末理财产品存续金额 1,753,277 百万元。2026年 Q1 归母净利润 71,931 百万元，同比增长 2.20%。 | reported_fact | management_claim：管理层表示坚持客户至上，在提升客户服务能力中拓展业务发展新空间，扩大财富管理生态，满足客户差异化需求。 | 缺少 2026 年 Q1 手续费及佣金净收入的明细构成数据、代销理财与保险产品的平均费率变化趋势，以及单客 AUM 收入转化率的同业对比数据。 | 理财存量规模与代销及管理费收入转化率之间的对应关系，以及中间业务收入受外部资本市场波动的影响范围。 |