| 变量或问题 | 已有事实 | 来源身份 | 管理层解释/第三方观点归档 | 事实缺口 | 待验证关系 |
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| 需要验证LPR下调及按揭利率调整对生息资产收益率的压降程度与负债端成本管控对冲效果之间的关系 | 2025年净息差为1.63%，同比下降0.14个百分点；利息净收入144,469百万元，同比下降1.51%。2025年对公存款成本率1.35%，同比下降0.36个百分点。2026年一季度经营收入54,661百万元，净利润20,098百万元。[1-3] | reported_fact | management_claim：管理层表示将通过优化负债结构、提升负债质量推动负债成本下行，以控制资产收益下降速度，坚持“量价平衡”原则。 <br> third_party_view：有第三方提出假设，公司负债成本管控能力较强，息差具有韧性；该观点尚需通过跨期财报数据验证。 | 缺少2026年及以后各季度新发生贷款的具体定价明细、不同期限存款的续作利率变化、以及同业竞争导致的存款成本刚性外部同业数据。 | 资产端收益率下行幅度与负债端成本率下降幅度的匹配关系，及其对利息净收入绝对金额的影响范围。 |
| 需要验证经营活动产生的现金流量净额跨期大幅波动的具体驱动因素及是否持续 | 2024年经营活动产生的现金流量净额为-181,032百万元，2025年转为流入443,082百万元；2026年一季度经营活动产生的现金流量净额为39,567百万元。 | reported_fact | management_claim：未明确见对2025年现金流由负转正的具体业务结构归因。 | 缺少2025年及2026年一季度经营性现金流量表中“客户存款净增加额”、“同业往来净变动额”及“发放贷款及垫款净增加额”的具体明细拆解数据。 | 客户存款吸收额与同业负债变动额对现金净流入的贡献比例，以及上述资金来源的稳定性对后续期间现金流金额的影响范围。 |
| 需要验证个人贷款及部分对公行业不良暴露程度与当前拨备水平向下迁徙抵御能力之间的关系 | 2025年末不良贷款余额67,216百万元，不良贷款率1.15%（较上年末下降0.01个百分点）。拨备覆盖率203.61%（较上年末下降5.82个百分点）。2025年个人不良贷款余额31,287百万元，个人不良率较上年末上升0.07个百分点。 | reported_fact | management_claim：管理层表示将坚持控新清旧，落实城市房地产融资协调机制，加强零售业务风险管控，保障资产质量稳健。 | 缺少2026年一季度房地产、租赁和商务服务业等特定对公行业的不良生成率数据、个人消费及按揭贷款的逾期率迁徙数据、以及抵质押物实际处置回收率。 | 个人贷款不良率上升趋势对整体不良贷款金额的推升量级，以及现有拨备水平对关注类和次级类贷款向下迁徙的覆盖及消耗关系。 |
| 需要验证非利息净收入的增长规模与相关销售渠道成本投入的对应关系 | 2025年非利息净收入68,167百万元，同比增长2.44%；其中手续费及佣金净收入32,772百万元，同比增长5.58%。2025年成本收入比32.32%，同比下降0.39个百分点。 | reported_fact | management_claim：管理层表示将拓展多元收入来源，通过财富管理、综合融资等体系建设保持非息收入稳健发展；深入推进运营成本精细化管控。 | 缺少各类理财及代销基金产品的实际管理费率/代销费率的同业横向对比数据、中后台集中运营实际节约的费用绝对额、以及零售获客的单均成本数据。 | 财富管理AUM（管理资产余额）增长规模对手续费及佣金净收入绝对金额的转化率，以及数字化及渠道投入对成本收入比的中长期影响范围。 |