| 变量或问题 | 已有事实 | 来源身份 | 管理层解释/第三方观点归档 | 事实缺口 | 待验证关系 |
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| 需要验证净利息收益率(NIM)变动与资产负债结构和重新定价机制之间的关系是否持续 | 2025年全年净利息收益率为1.34%，较2024年的1.51%有所下降；2026年一季度净利息收益率为1.36%。2026年一季度利息净收入为1,534.68亿元，较上年同期增长8.13%。 | reported_fact | management_claim：管理层表示将强化对各类资产负债期限结构变化的监测与管理，优化内外部定价策略，合理应对市场压力。<br><br>third_party_view：有第三方提出假设认为公司息差降幅出现收窄迹象及内生盈利能力边际修复，但同时担忧宏观环境变化可能导致息差持续收窄风险，仍需持续验证。 | 缺少2026年一季度新发放各项贷款（特别是对公及按揭）的平均利率绝对值；缺少各类存款（活期与定期）的期末付息率明细；缺少存量房贷利率下调等特定政策对单季度净利息收入的量化冲击基数。 | 资产端收益率下行幅度与负债端付息率刚性对单季度/全年净利息收入绝对金额的影响范围。 |
| 需要验证信用减值损失的大幅增加与特定资产质量（不良贷款及拨备）之间的对应关系 | 2025年末不良贷款率为1.31%，拨备覆盖率为233.15%。2026年一季度末不良贷款率为1.31%，拨备覆盖率为234.02%。2026年一季度计提信用减值损失616.60亿元，较上年同期大幅增长28.04%。 | reported_fact | management_claim：管理层表示坚持底线思维，全面推进主动智能的风险管理体系，资产质量基础扎实，不良贷款率保持平稳，拨备覆盖率充足。 | 缺少2026年一季度按行业划分（尤其是房地产、建筑业及地方债务相关领域）的新增不良贷款生成额及对应的具体减值计提细项；缺少阶段二（关注类）贷款向阶段三（不良类）迁徙的具体转化率数据。 | 信用减值损失单季度同比大幅增加在多大程度上影响未来核心利润池的释放；计提减值与真实资产损失暴露之间的对应关系。 |
| 需要验证对公信贷结构向“五篇大文章”倾斜对整体单位经济模型的影响范围 | 2025年末公司类贷款和垫款总额为15.69万亿元，其中绿色贷款余额达6.00万亿元，科技贷款余额达5.25万亿元。2026年一季度末公司类贷款和垫款增至16.94万亿元，较上年末增长7.94%。 | reported_fact | management_claim：管理层表示将坚守主责主业，着力做好“五篇大文章”，深化绿色金融与科技金融服务，不断优化信贷结构以服务实体经济。 | 缺少特定政策导向型信贷（科技、绿色等增量领域）的平均新发放利率、风险成本及内部资金转移定价(FTP)后的实际收益率；缺少此类增量业务与传统基建/按揭业务的经济效益量化对比数据。 | 高增长的政策导向型信贷投放占比提升对整体生息资产收益率的影响范围；特定增量业务的变化在多大程度上影响整体资本回报水平。 |
| 需要验证手续费及佣金净收入的同比变动与财富管理及中间业务规模之间的对应关系 | 2025年一季度手续费及佣金净收入为374.60亿元，较上年同期下降4.63%；2026年一季度手续费及佣金净收入为399.78亿元，较上年同期增长6.72%。 | reported_fact | management_claim：管理层表示致力于深化大财富管理体系建设，推动产品结构优化，持续提升服务创造价值的能力。 | 缺少2026年一季度手续费及佣金净收入中理财、代理代销、结算清算、托管等具体子科目的绝对金额及变动拆解；缺少相关降费让利政策执行后对当期佣金收入的定量约束测算。 | 财富管理、代理业务等中间业务规模的变动与手续费及佣金净收入总额之间的对应关系。 |